Havsfruns mål och strategiMålsättning. Havsfruns målsättning är att över tiden uppnå en relativt stabil substansutveckling, likvärdig eller högre än den genomsnittliga avkastningen på den globala aktiemarknaden, med betydligt mindre värdesvängningar. För att uppnå målet använder vi oss av en grundstrategi systematiskt byggd på väldokumenterade historiska erfarenheter, både egna och andras. Arbetet med att ta fram grundstrategin har innefattat en gedigen och omfattande analysgenomgång över utvecklingen av ett antal olika tillgångsslag under en mycket lång tidsperiod, som i vissa avseenden sträcker sig till början av föregående sekel. Avsikten har varit att bygga en målsättning som är starkt förankrad, även under växlande och föränderliga omständigheter och på så sätt ger Havsfrun en robust grund. Grundstrategi - den strategiska modellen. Havsfruns strategiska modell är sammansatt och viktad utifrån ett antal index med olika innehåll och karaktär. Syftet med denna korg av underliggande index är att försöka uppnå en konkret och beprövad vägvisare till en långsiktigt god och relativt jämn avkastning för bolagets substansvärde. Denna modell tillämpas framförallt under normala marknadsförhållanden och är därför en grundposition, snarare än orubblig. Beaktandes händelserna under 2008 har modellen noggrant omprövats och i viss mån modifierats även om stommen förblivit densamma. Samtidigt har tillämpningsrutinerna skärpts i ett nytt investeringsreglemente som ska strama upp förvaltningen ytterligare och leda den än mer fasta och beprövade banor, när skäl saknas till avvikelser. Mätt från 1990 till slutet av 2009 ger den aktuella strategiska modellen en årlig effektiv avkastning på 7,0% och ett största sammanhängande värdefall på 37,0%, vilket kan jämföras med aktiemarknaden (MSCI AC Index) som haft en årlig effektiv avkastning på 5,9% och ett största sammanhängande värdefall på 54,9%. Som framgår av grafen nedan så har den strategiska modellen historiskt gett en jämnare och högre avkastning än den globala aktiemarknaden, vilket ligger i linje med bolagets målsättning.  Placeringar hos utvalda skicklighetsförvaltare för extra avkastning. Med den strategiska modellen som grund försöker Havsfrun genom aktiva val skapa en överavkastning i förhållande till den strategiska modellen. Detta sker genom att i lämplig avvägd omfattning avvika från den strategiska modellens helt renodlade indexplaceringar. I dessa "taktiska" val eftersträvas att sammantaget kombinera rätt tillgångsslag via bland annat fonder och förvaltare men också att välja de förvaltare som överpresterar sina jämförelseindex i den strategiska modellen. Sådana överpresterande fonder sköts av förvaltare som med relativt fria placeringsmandat har uppvisat en övertygande historisk skicklighet. En stor del av Havsfruns analysarbete syftar till att sålla fram de skickligaste förvaltarna inom respektive delstrategi. Grundläggande vid bolagets val av fonder är dessutom att varje fondbolag är väletablerat och välrenommerat samt uppvisar en flerårig och god ekonomisk avkastning. |
||||